您当前的位置:主页 > 商道 >

“换血”价值成长 百亿私募调仓路线泄露“投资

2018-04-30 13:28 来源:网络整理  作者: 中国科技报
  次点击

  “价值成长”正当时

  格上研究中心数据显示,截至一季度末,国内所有股票策略私募基金中,规模超过百亿的有12家,仅4家第一季度旗下所有股票策略产品的平均收益为正数;超过50亿的有43家,仅11家一季度取得正收益,整体亏损比例超过六成。

  在百亿股票策略私募中,一季度旗下产品平均业绩为正的有星石投资的1.06%、重阳投资的1.24%、高毅资产的1.21%和保银资产的0.36%。而去年由于抓住蓝筹行情收获颇丰的景林资产、源乐晟资产等知名私募却遭遇业绩“滑铁卢”,一季度分别录得-5.51%和-3.01%的平均回报。

  同时,从其他已披露的一季报来看,淡水泉精选1期和投资精英之淡水泉分别为天士力(行情600535,诊股)第六大流通股东和第十大流通股东,分别持有1027.79万股和696.87万股,总持股数较上一季度增多;重阳1号为合众思壮(行情002383,诊股)第二大流通股股东,持股数量上一季度增加606万股。

  另外,4月23日,高层会议分析研究了当前的经济形势和经济工作。星石认为,这主要释放了四大信号:其一,外贸承压,宏观调控基调发生调整,从“调结构”到“调结构+扩内需”,有利于缓解海外扰动因素对市场的冲击,提振市场风险偏好。其二,货币政策从中性偏紧向中性偏松过度。其三,去杠杆的政策重心从金融转向实体。其四,财政政策方面,通过减税降费、推动技术升级等方式,稳定制造业投资及释放消费潜力,符合高质量发展方向,尤其是与进口替代相重合的领域或将直接受益。

  今年医药生物备受追捧。从已经披露的一季报来看,星石一季度为华海药业(行情600521,诊股)第八大流通股东,而华海药业一季度价格上涨11.94%。星石提前在1、2月进行操作,改变持仓至成长股,3月份及时抓住了成长股机会实现业绩反弹,成为一季度为数不多获得正回报的百亿私募,同时其3月份实现收益4.64%,在国内43家大型私募中排名第二。同时,横店影视(行情603103,诊股)也出现在星石的重仓股中,从一季报来看,横店影视一季度净利润同比增长63.75%。

  百亿私募的投资路线图浮出水面。数据显示,在一季度“过山车”行情中取得正收益的百亿私募,多由价值股转向“价值成长股”进行提前布局,成功“换血”。展望二季度,绩优私募表示,以“价值”和“成长”为标签简单区分的投资方式将迎来转变,投资的关键将取决于哪些股票能够提供高质量的盈利增长,能真正实现可持续盈利。 mw6博思财富网

  星石投资首席策略师刘可认为,结合当前宏观环境和市场表现来看,价值成长股将成为2018年新的风向标。目前的宏观环境及政策导向兼具2003年与2013年的特点,因此星石判断,价值与成长特征兼备的标的可能在中长期内胜出。2018年的“新五朵金花”可能出现在医药生物、品牌消费、新零售、互联网、有色和航空五个领域。

  随着上市公司一季报陆续公布,绩优百亿私募的重仓股也逐渐浮出水面。记者梳理一季报发现,实现正收益或排名相对靠前的几家私募中,星石、重阳、淡水泉等大私募早就对一些价值成长股进行了布局。

  重阳投资首席投资官陈心对记者表示,对于2018年的A股市场,以“价值”和“成长”为标签来简单区分个股的投资方式将迎来转变,市场将进入价值发现阶段,以结构性行情为主,看好品牌消费品、创新性医药股和代表先进制造业的“大国重器”企业以及高股息率的个股。不过,陈心也认为,未来“大盘弱小盘强”的局面预计难以持续,市场可能从“价值重估”向“价值发现”转变,不以大盘股和小盘股为区分,而是取决于哪些股票能够提供比较高质量的盈利增长,能真正实现可持续的盈利。同时,年内大盘股或小盘股集体疯长的局面出现的概率不大。

  格上研究中心数据显示,今年一季度,源乐晟全球精选1月份实现10%左右的收益,却在2月份的大跌时开始稀释收益,3月更是收益为负,源乐晟旗下股票策略类产品最终以-3.01%的平均收益收尾。同样,去年因重仓贵州茅台(行情600519,诊股)而赚得盆满钵满的东方港湾,旗下融新263号东方港湾1期今年3月份收益率为-5.47%,东方港湾旗下产品一季度平均业绩为-6.49%。

  不过也有基金研究人士称,对于以长期投资能力著称的大型私募,若仅考察短期的业绩也难以全面衡量他们的投研实力,市场低位时逆向布局往往是他们真正积累收益的开始。

  绩优私募“换血”

  调仓路线浮现

  展望二季度,接受采访的多家百亿私募表示,“价值成长”将成为下一阶段的主要投资思路。

热门推荐
Copyright © 2016-2018 上海女性 版权所有 网站邮箱:yuwenaa@126.com